金融持續去(qù)杠杆：銀行(xíng)同業業務收縮

“2018年(nián)銀行(xíng)同業業務肯定萎縮。目前本地(dì)銀行(xíng)，或者說法人銀行(xíng)，基本上沒有(yǒu)裁員。外地(dì)銀行(xíng)在上海設的(de)部門做(zuò)同業業務的(de)，裁員比較多。”某城商(shāng)行(xíng)支行(xíng)長(cháng)1月31日告訴中國(guó)證券報記者。
  多層嵌套帶來處置難題

趙先生是華東地(dì)區某城商(shāng)行(xíng)的(de)一(yī)名支行(xíng)長(cháng)。從2017年(nián)年(nián)底至今，最讓老趙頭疼的(de)是催收逾期。從2013年(nián)就開始的(de)盤根錯節、層層嵌套的(de)貸款項目開始一(yī)個個進入處置期。“就是你推我、我推你，再找當地(dì)政府協商(shāng)。”趙行(xíng)長(cháng)一(yī)籌莫展。

風險的(de)種子(zǐ)在四、五年(nián)前就已經埋下。大約從2013年(nián)開始，各個銀行(xíng)的(de)金融市(shì)場部門出現了大幅擴張，銀行(xíng)第一(yī)次發現金融市(shì)場部比信貸部門賺錢更容易。舉例來說，銀行(xíng)甲為(wèi)了向達不到授信标準的(de)房地(dì)産企業發放開發貸款，通常會用理(lǐ)财資金到證券公司處成立一(yī)個定向資管計劃；然後再找銀行(xíng)乙作為(wèi)委托貸款行(xíng)，在銀行(xíng)乙處開立貸款資金賬戶，賬戶的(de)錢來自(zì)資管計劃并最終貸給需要的(de)開發商(shāng)。

“現在的(de)問題就是房地(dì)産項目還不出錢了，銀行(xíng)乙說應該找證券公司還錢，證券公司說應該找銀行(xíng)甲，互相扯皮，還不上錢最後還得打官司。”趙行(xíng)長(cháng)歎息道(dào)。進入2018年(nián)，趙行(xíng)長(cháng)就沒怎麽睡過踏實覺，揪心于這種層層扯皮的(de)逾期項目。

“這也是金融去(qù)杠杆。今後應該不會再有(yǒu)這樣層層嵌套的(de)貸款項目了。不過新增的(de)房地(dì)産開發貸款就更難放了。”趙行(xíng)長(cháng)透露。

除了逾期曝露，營業網點大變動也早已在2017年(nián)下半年(nián)就開始了。在互聯網金融崛起，人工智能運用日益普及等背景下，傳統商(shāng)業銀行(xíng)的(de)員工數量和(hé)結構已經發生明顯變化。

幾乎所有(yǒu)的(de)銀行(xíng)都在縮減營業網點裏的(de)現金櫃台，即行(xíng)業內(nèi)所謂的(de)“高(gāo)櫃”。取而代之的(de)是各種自(zì)助操作機(jī)具，即“智慧櫃台”。釋放出的(de)櫃面人員轉為(wèi)服務經理(lǐ)或者幫助客戶操作自(zì)助機(jī)具。由此引發不少銀行(xíng)櫃面員工的(de)不滿和(hé)離(lí)職。

“智慧櫃台”是指客戶可(kě)在銀行(xíng)提供的(de)智能設備中辦理(lǐ)多項非現金業務，包括開戶、簽約電子(zǐ)銀行(xíng)、轉賬、結售彙、個人貸款、信用卡申請、理(lǐ)财産品簽約、貴金屬買賣等12個大項107個小項業務，覆蓋銀行(xíng)櫃面80%的(de)非現金類業務，大大減少人力成本，櫃員的(de)職責被削弱甚至被取代。

“智能機(jī)器取代人工這是不可(kě)逆轉的(de)趨勢。”趙行(xíng)長(cháng)告訴中國(guó)證券報記者。作為(wèi)支行(xíng)長(cháng)，适應變化，安撫員工情緒也成了他的(de)日常功課之一(yī)。

同業縮減料成趨勢

有(yǒu)當年(nián)金融市(shì)場部的(de)擴張，就有(yǒu)從2018年(nián)初的(de)黯然縮減。

某股份制銀行(xíng)去(qù)年(nián)三季報顯示，2017年(nián)三季度買入返售金融資産比2016年(nián)同期下降65.31%；三季度存放同業款項也大幅降低(dī)50%。

除此之外，有(yǒu)些外地(dì)銀行(xíng)派駐在上海開展同業業務的(de)人員也開始被裁撤。趙行(xíng)長(cháng)透露，監管機(jī)構在對城商(shāng)行(xíng)異地(dì)經營機(jī)構進行(xíng)摸底，這些機(jī)構的(de)金融市(shì)場部裁員比較厲害。

有(yǒu)消息稱，2018年(nián)1月以來，市(shì)場資金面持續寬松，隔夜資金較為(wèi)充沛。為(wèi)防止非銀機(jī)構加杠杆現象擡頭，監管層通過窗口指導形式釋放了嚴控杠杆的(de)信号。而央行(xíng)在此前披露的(de)《貨币政策執行(xíng)報告》中明确：“滾隔夜”彌補中長(cháng)期流動性缺口的(de)過度錯配行(xíng)為(wèi)和(hé)以短(duǎn)博長(cháng)過度加杠杆的(de)激進交易策略并不可(kě)取。

興業研究公司日前指出，上述窗口指導也不意味着流動性出現了完全的(de)“雙軌制”，當非銀融資難度和(hé)資金成本不斷上行(xíng)的(de)同時，銀行(xíng)也難以完全躲開負債成本的(de)上行(xíng)，中間的(de)傳導機(jī)制之一(yī)就是同業存單，因為(wèi)有(yǒu)大量的(de)非銀機(jī)構在投資同業存單。非銀需求的(de)萎縮，會造成同業存單利率上行(xíng)。而同業存單利率的(de)高(gāo)位運行(xíng)最終将進一(yī)步為(wèi)銀行(xíng)負債端成本施壓，由此驅動貸款利率顯著上行(xíng)。

此外，中國(guó)證券投資基金業協會公布的(de)數據顯示，券商(shāng)資管規模2017年(nián)四個季度分别為(wèi)18.77萬億元、18.1萬億元、17.37萬億元、16.54萬億元。這也反映出整個金融圈都處在猛烈的(de)“去(qù)通道(dào)、降杠杆”之中，這個趨勢或将貫穿2018年(nián)始終。